逸仙電商正在離"無缺日志母公司"這個標簽更遠少量。

5 月 26 日，逸仙電商浮現 2026 年一季度事跡：當季總凈營收 10.2 億元，同比增長 22.5%；毛利率栽種至 80.2%，不息保管在高位。

其中護膚品牌收入達到 5.74 億元，同比增長 58.5%，占總營收比重栽種至 56.2%。

Gal é nic 法國科蘭黎、DR.WU 達爾膚和 EVE LOM 伊芙瓏三大護膚品牌所有凈收入同比增長 61.4%，成為拉動護膚業務增長的主力。

夙昔很長一段時分，市集通曉逸仙電商，實在繞不開無缺日志。

這家成立于 2016 年的國貨好意思妝公司，也曾憑借無缺日志在線上渠談和實質平臺快速起量，踩中小紅書、直播電商、KOL 投放和國貨好意思妝崛起的紅利，在短時天職完成再行品牌到上市公司的躍遷。

但無缺日志的高增長，也把逸仙電商緊緊綁定在"流量型彩妝品牌"的敘事里。

當線上紅利落潮、獲客成本抬升，無缺日志從增長高點進入補助周期后，逸仙電商也運轉承受外界對其增長質地和盈利才能的握續質疑。

現階段驅動增長的科蘭黎、達爾膚和 EVE LOM，實在王人是公司上市前后通過并購補入的品牌財富，K8凱發中國官方網站辯認對應高端護膚、功效護膚和高端清潔等細分賽談。

收購之后，逸仙電商對三大品牌進行了系統的原土化運營。

一方面，公司延續科蘭黎的皮膚學配方、達爾膚的醫好意思級功效護膚定位，以及 EVE LOM 的高端清潔心智，從頭梳理居品矩陣；

另一方面，借助天貓、抖音、小紅書等原土渠談和實質平臺加強用戶熟練，并通過自有研發體系和中國市集細察，鼓吹國際品牌更瀕臨國內功效護膚需求。

2025 年全年，開云世界杯官網 - 世界杯(中國)逸仙電商護膚業務收入增長 63.5% 至 22.8 億元，進步彩妝成為公司第一大收入著手。

但護膚業務的增長，還莫得系數竣事到利潤端。

2025 年，逸仙電商實現上市以來初次年度 Non-GAAP 盈利，全年 Non-GAAP 凈利潤為 840 萬元。

不外進入 2026 年一季度，受用度進入高漲影響，公司再度錄得 Non-GAAP 凈虧空 5730 萬元。

一季度，逸仙電商銷售及營銷用度為 7.37 億元，同比增長 33.1%，占總營收比重達到 72.2%。

公司解釋稱，用度加多主要由于加大中樞品牌消耗者融會和永久品牌財富確立進入，以及抖音平臺流量贏得成本高漲。

夙昔無缺日志的教悔也曾詮釋，流量不錯快速催生品牌，也可能在流量紅利消退后放大用度壓力。但比擬好意思妝，護膚業務更有契機千里淀復購和品牌信任。

一季度，逸仙電商研發進入同比增幅達 74%，占總營收比重栽種至 3.9%。

從近期可轉債安排看，逸仙電商的下一步發展，可能不息圍繞研發、供應鏈、國際拓展和外延補強伸開。

近期，逸仙電商 1.2 億好意思元可轉債首期刊行落地，認購方包括黃錦峰、信宸成本及高瓴成本。按照公司浮現，所得款項凈額將用于居品研發、眾人供應鏈整合、國際市集拓展、計謀并購及一般公司用途。

對逸仙電商而言，結構性回身的故事也曾初步講通。但怎樣將增長從收入端傳導至利潤端開云世界杯官網，仍是它需要回復的下一個問題。